對(duì)于境外自然人繼承內(nèi)資公司股權(quán)是否涉及公司性質(zhì)的變更，法律規(guī)定未見(jiàn)定論，實(shí)務(wù)操作中更為模糊。若公司性質(zhì)因股權(quán)繼承由內(nèi)資變更為外商投資企業(yè)，此變更是否涉及一系列前置性行政許可、審批、備案事項(xiàng)同樣值得關(guān)注。
一、境外自然人繼承股權(quán)與公司性質(zhì)變更
發(fā)生股權(quán)繼承事項(xiàng)后，公司的股東由境內(nèi)自然人變更為境外自然人，對(duì)于該公司性質(zhì)的判定問(wèn)題，實(shí)務(wù)操作中存在兩種不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，以投資者的國(guó)籍為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)界定一項(xiàng)資本是否是外資。故若境外自然人繼承股權(quán)，由于股東資格的繼承導(dǎo)致公司一方股東為境外自然人，公司的性質(zhì)相應(yīng)從內(nèi)資公司轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y公司。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，以資本來(lái)源地原則作為判斷資本性質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。也即，若出資人的實(shí)際出資來(lái)源為境外，則該公司有外資進(jìn)入。故境外自然人繼承內(nèi)資公司股權(quán)不改變公司注冊(cè)資本來(lái)源地，不導(dǎo)致公司的性質(zhì)變更為外商投資公司。
審判實(shí)踐中，司法機(jī)關(guān)存在采取注冊(cè)資本來(lái)源地原則判定公司性質(zhì)變更與否的情形——最高人民法院機(jī)關(guān)刊《人民司法•案例》（2010年第4期）對(duì)《金軍等與上海維克德鋼材有限公司股權(quán)繼承糾紛上訴案（2009）滬一中民五（商）終字第7號(hào)》一案進(jìn)行評(píng)析。本案中，上海市第一中級(jí)人民法院二審認(rèn)為，境外自然人系因繼承取得公司股東資格，并未改變?cè)摴咀?cè)資金來(lái)源地，該公司的性質(zhì)仍為內(nèi)資公司，不應(yīng)變更為外商投資企業(yè)。除該司法實(shí)踐支持注冊(cè)資本來(lái)源說(shuō)外，尚有國(guó)家法規(guī)傾向于以實(shí)際出資來(lái)源作為判定企業(yè)是否有外資進(jìn)入的標(biāo)準(zhǔn)[1]。根據(jù)《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（中華人民共和國(guó)商務(wù)部令[2009年第6號(hào)]）的規(guī)定“境內(nèi)公司的自然人股東變更國(guó)籍的，不改變?cè)摴镜钠髽I(yè)性質(zhì)”，因繼承導(dǎo)致股東境內(nèi)自然人變更為境外自然人，不改變公司性質(zhì)。
雖有相關(guān)部門(mén)規(guī)章與司法案例支持注冊(cè)資本來(lái)源地原則，但實(shí)務(wù)操作中則莫衷一是，對(duì)于境外自然人繼承內(nèi)資公司的股權(quán)是否應(yīng)當(dāng)改變公司性質(zhì)這一問(wèn)題始終存在爭(zhēng)議。在實(shí)踐操作中，因辦理股權(quán)變更登記手續(xù)會(huì)涉及工商行政主管部門(mén)的具體行政行為，故不同地域工商行政主管部門(mén)對(duì)該問(wèn)題或持有不同解讀與要求。例如上海市工商行政管理局與廣東省工商行政管理局對(duì)該問(wèn)題存在截然不同的觀點(diǎn)。上海市工商行政管理局于 其網(wǎng)站公共咨詢欄明確回復(fù)，外籍人士繼承內(nèi)資公司的股權(quán)會(huì)導(dǎo)致公司性質(zhì)的變更。廣東省工商行政管理局則堅(jiān)持“注冊(cè)資本來(lái)源地原則”，認(rèn)為外籍人士繼承內(nèi)資公司股權(quán)不改變公司注冊(cè)資本來(lái)源地，故不導(dǎo)致公司的性質(zhì)變更為外商投資公司[2]。筆者所在團(tuán)隊(duì)最近承辦的案件當(dāng)中也出現(xiàn)境外自然人繼承內(nèi)資公司股權(quán)是否導(dǎo)致企業(yè)性質(zhì)變更為外資的問(wèn)題。對(duì)此，福州市市場(chǎng)監(jiān)督管理局所持觀點(diǎn)為境外自然人繼承內(nèi)資公司股權(quán)會(huì)導(dǎo)致公司的性質(zhì)變更。
鑒于各地工商行政主管部門(mén)對(duì)該問(wèn)題可能持有不同看法與管理規(guī)定，若要明確股東股權(quán)繼承是否導(dǎo)致公司性質(zhì)的變更，需進(jìn)一步向公司所在地工商管理部門(mén)、商務(wù)部門(mén)確認(rèn)，以落實(shí)是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公司性質(zhì)變更登記。
二、若內(nèi)資公司因發(fā)生股權(quán)繼承而變更為外資公司，所涉及的相關(guān)前置性行政許可、審批、備案事項(xiàng)
（一）商務(wù)部門(mén)—不涉及外國(guó)投資者并購(gòu)或關(guān)聯(lián)并購(gòu)
1.不構(gòu)成外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)
商務(wù)部等六部頒布的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第二條規(guī)定：“本規(guī)定所稱外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，系指外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)非外商投資企業(yè)（以下稱“境內(nèi)公司”）股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（以下稱“股權(quán)并購(gòu)”）；或者，外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，或，外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)（以下稱“資產(chǎn)并購(gòu)”）。”
根據(jù)上述規(guī)定，公司因股權(quán)繼承導(dǎo)致公司性質(zhì)變更為外商投資企業(yè)，不涉及購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)股權(quán)或資產(chǎn)、認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資等相關(guān)行為，其股權(quán)變動(dòng)的原因是繼承的發(fā)生，并非主動(dòng)的交易性行為，不構(gòu)成外國(guó)投資者并購(gòu)。
2.不構(gòu)成外資關(guān)聯(lián)并購(gòu)
根據(jù)《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第十一條之規(guī)定，所謂外資關(guān)聯(lián)并購(gòu)是指“境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司”。如構(gòu)成外資關(guān)聯(lián)并購(gòu)，則需要報(bào)請(qǐng)商務(wù)部門(mén)的審批同意。
根據(jù)上述條款定義，境外自然人繼承股權(quán)不構(gòu)成外資關(guān)聯(lián)并購(gòu)：首先，如前條所述，繼承股權(quán)不構(gòu)成外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，即不構(gòu)成并購(gòu)，基礎(chǔ)不成立；其次，繼承股權(quán)的主體是境外自然人，并非上述規(guī)定界定的境外公司，主體也不成立；再者，系境外自然人依法繼承境內(nèi)公司股權(quán)，并非境內(nèi)自然人以其在境外公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司。因此，股權(quán)繼承不構(gòu)成外資關(guān)聯(lián)并購(gòu)。
（二）證監(jiān)會(huì)—不屬于外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資
商務(wù)部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)等五部委頒布的《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（2015修正）》第二條規(guī)定：“本辦法適用于外國(guó)投資者（以下簡(jiǎn)稱投資者）對(duì)已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股權(quán)分置改革后新上市公司通過(guò)具有一定規(guī)模的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性并購(gòu)?fù)顿Y，取得該公司A股股份的行為。”
商務(wù)部發(fā)布的《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法（修訂草案公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》第二條規(guī)定：“本辦法適用于外國(guó)投資者通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股、要約收購(gòu)以及國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式取得并在一定時(shí)期內(nèi)持有上市公司A股股份的行為。”
根據(jù)上述規(guī)定，通過(guò)股權(quán)繼承取得上市公司股東的股權(quán)，不屬于外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資。首先，如前所述，股權(quán)繼承是基于被繼承人死亡這一法律事實(shí)而被動(dòng)產(chǎn)生的，不屬于法律意義上的并購(gòu)事項(xiàng)，并不是基于投資者的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性目的考量的投資行為。其次，取得公司股權(quán)是基于繼承，并非產(chǎn)生商業(yè)對(duì)價(jià)，更不是通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上市公司定向發(fā)行新股、要約收購(gòu)的手段，不屬于上述規(guī)定的規(guī)范范疇。再者，股權(quán)繼承取得的上市公司的股東的股權(quán)，并沒(méi)有改變上市公司的直接持股結(jié)構(gòu)，并非向上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資。
（三）發(fā)改委—是否涉及外商投資項(xiàng)目管理或負(fù)面清單
1.國(guó)家發(fā)改委頒布的《外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》第二條規(guī)定：“本辦法適用于中外合資、中外合作、外商獨(dú)資、外商投資合伙、外商并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)、外商投資企業(yè)增資及再投資項(xiàng)目等各類(lèi)外商投資項(xiàng)目。”第四條規(guī)定：“外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)限、范圍按照國(guó)務(wù)院發(fā)布的《核準(zhǔn)目錄》執(zhí)行。”
根據(jù)上述規(guī)定，并購(gòu)、增資及再投資項(xiàng)目等外商投資項(xiàng)目，需進(jìn)行外商投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)和備案。公司股權(quán)繼承事宜，不屬于法規(guī)規(guī)定的應(yīng)當(dāng)納入核準(zhǔn)和備案管理的事宜。
2.國(guó)務(wù)院頒布的《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（2016年本）》中規(guī)定了需報(bào)送有關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)的外商投資項(xiàng)目或行業(yè)。故公司應(yīng)當(dāng)核查其所屬行業(yè)和主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是否屬于該《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（2016年本）》規(guī)定的需核準(zhǔn)的項(xiàng)目或行業(yè)。
3.根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部頒發(fā)的《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》（2020年版），公司應(yīng)當(dāng)核查其所屬行業(yè)及主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，是否涉及外商投資準(zhǔn)入方面的特別管理措施。
三、結(jié)語(yǔ)
對(duì)于境外自然人繼承內(nèi)資公司股權(quán)是否涉及公司性質(zhì)變更的問(wèn)題，在法律解釋、審判實(shí)踐、實(shí)務(wù)操作中都存在爭(zhēng)議和不同觀點(diǎn)。因不同地域工商行政主管部門(mén)對(duì)此有不同要求，故在涉及具體股權(quán)變更登記手續(xù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)先行咨詢當(dāng)?shù)氐墓ど绦姓鞴懿块T(mén)。若公司因股權(quán)繼承由內(nèi)資變更為外商投資企業(yè)，此變更不涉及外國(guó)投資者并購(gòu)或關(guān)聯(lián)并購(gòu)，且不屬于外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資。但應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司所屬行業(yè)及主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)判定是否涉及外商投資項(xiàng)目管理或負(fù)面清單。
參考文獻(xiàn)：
[1] 參見(jiàn)王敬、任明艷，《外國(guó)人繼承內(nèi)資公司股權(quán)糾紛案件的處理》，載于《人民司法·案例》2010年第4期
[2] 參見(jiàn)【袁芳說(shuō)法】股權(quán)繼承系列之一：外國(guó)人繼承內(nèi)資企業(yè)是否導(dǎo)致公司性質(zhì)的變更？
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60d317b40102y4uj.html，2018-06-05/2021-01-05
